2020-01-09 12:30

有了股指期货为何还要推出股指期权?

  我不想从银行,券商,交易所,政府的利益的角度或者以实操的角度来解释。纯粹从金融工程的角度来说,期权最大的作用是给波动率定价。线性工具比如现货和期货市场缺乏波动率的价格发现机制,而波动率是整个金融市场的基础,因此需要引入期权。日常生活中其实充满着隐含期权,例如提前赎回、保本、按揭提前还款、甚至公司的股票价值也能看成公司资产价值的期权(Merton Model)等,这些其实都是期权,是期权就需要准确的波动率才能精确计算这些复杂金融工具的价值,而期权市场就是给波动率定价、提供波动率价格发现的市场。没有它很多复杂的工具和资产你都找不到一个合理的价格。

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